Televisa y Cerberus, en la recta final para cerrar adquisición de AT&T México en próximos días

Hoy trascendió que, lejos de ser un rumor, AT&T sí habría decidido poner a la venta sus operaciones en México. En la recta final del proceso de venta sólo quedan dos posibles postores: Grupo Televisa y Cerberus, una firma de inversión de EUA, que reporta inversiones en activos por cerca de 65 mil millones de dólares.

Se habla de una transacción que se ubicaría cerca de los 3 mil millones de dólares americanos, la operación más relevante en el mercado de las telecomunicaciones de México en los últimos 10 años y seguramente lo seguirá siendo por varios años más.

De esta forma, se concreta un movimiento que se había venido manejando en los medios desde hace meses, incluso desde 2019, cuando algunos accionistas de AT&T cuestionaron la estrategia de haber entrado al mercado mexicano.

Televisa vs. Cerberus ¿quién es el mejor postor?

Todo apunta a que Televisa es el postor con más posibilidades de ser el triunfador en esta etapa final. Estamos hablando de un operador con amplio conocimiento del mercado mexicano de telecomunicaciones, a través de izzi, con probado dominio del marco regulatorio y las conexiones políticas necesarias para transitar en un mercado dominado ampliamente por América Móvil a lo largo de las últimas tres décadas.

Tomando en cuenta las ventas de ambos operadores al cierre de 2024 estaríamos hablando de un operador con ventas de, al menos, 140 mil millones de pesos anuales.

El reto para Televisa estará en mejorar los resultados del operador móvil que estaría adquiriendo por parte de AT&T que, al cierre del tercer trimestre de este año, reportó un ingreso promedio por usuario (ARPU) de 7.80 dólares, 22 por ciento por debajo de los 10 dólares que reporta Telcel, el líder del mercado móvil en México.

Grupo Televisa ha venido haciendo su tarea, que es la de mejorar sus indicadores financieros, acumular un muy buen saldo en caja de cerca de poco más de 40 mil millones de pesos, así como también mejorar su perfil de apalancamiento.

Para Televisa no resulta extraño el mercado móvil, en el que ya estuvo como inversionista de un operador propietario de infraestructura, como fue el caso de Iusacell, pero en el que hoy en día participa como operador móvil virtual, a través de izzi móvil.

El otro postor en este proceso de venta, Cerberus, es conocido por mantener un portafolio diversificado de inversiones, en distintos ramos, como el de bienes raíces, financiero, tecnológico o de salud, por citar algunos.

Es dirigido por John Snow, secretario del Tesoro del gobierno de EUA durante la administración del presidente George W. Bush. Entre sus más altos directivos también figura Dan Quayle, quien fuera vicepresidente de EUA entre 1989 y 1993, durante la presidencia de George Bush padre.

Mundo 'Guerra' del streaming: Paramount lanza oferta hostil de 108 mil mdd por Warner Discovery

Si la operación se confirma en los próximos días, México sería testigo de un reacomodo histórico en su industria de telecomunicaciones. Para AT&T, la venta marcaría el fin de una apuesta que nunca logró despegar; para Televisa, en cambio, representaría la oportunidad de articular un jugador convergente capaz de competir en serio en un mercado dominado por Telcel. Todo apunta a que 2026 iniciará con un nuevo tablero competitivo, en el que Televisa buscará transformar un activo subutilizado en una plataforma de crecimiento, innovación y rentabilidad de largoplazo.